发布时间：2025-07-05 12:05:55 阅读： 84次
經過連續2日的調整，2月26日，CXO助力醫療板塊回暖，震蕩收漲。CXO概念股強勁反彈，、聯袂漲超4%，巨頭大漲3.12%。
此前顯著受益AI醫療行情的熱股繼續回調，、跌幅均超4%，、跌超3%，、、跌逾1%。
圖：中證醫療指數2月26日成交TOP10成份股
醫療ETF（512170）被動跟蹤中證醫療指數，全天在水麵上方盤整，尾盤受買盤資金托舉奮力拉升，場內收漲1.15%，收盤溢價率達0.46%，成交7.65億元，單日成交額連續10個交易日超5億元。
【估值修複進行時？機構提示：關注創新趨勢下的CXO機會】
近期CXO概念反複活躍，今日再度領銜漲勢，或來自幾方麵：
其一，政策風險緩解：此前受美國生物安全法案影響不確定性目前暫已緩解；
其二，業務端改善：受新冠大訂單不確定性影響已逐漸消退，主要公司在手訂單情況較好，業績有望觸底回升；
其三，AI賦能：AI的發展將助力CRO企業服務藥物設計，有望大大加快潛在藥物發現的速度，加快新藥研發進程。
湘財證券最新研報重點提示創新趨勢下CXO行業機會。民生證券也認為，全鏈條鼓勵創新政策發布，疊加海外地緣風險階段性回落，CXO有望迎來估值提升。
【“出海”有望繼續提速！2024年我國醫器出口增速全麵恢複】
醫療器械領域也有利好消息。中國醫學裝備協會根據中國海關進出口貿易數據整理顯示，2024年我國醫療器械進出口貿易額791.26億美元，同比增長0.71%，其中出口440.16億美元，同比增長5.85%（含外資在華生產出口），進口351.1 億美元，同比下降5.07%，醫療器械成為我國醫療產品整體出口增速最快的板塊。
上海證券指出，我國醫療器械出口在經曆2020-2023年的大幅增減波動後，增速全麵恢複，發展勢頭向好。在國內市場集采與醫療反腐的大環境下，參與全球化合作與競爭，是企業逐步壯大自身的較好選擇；隨著我國醫療器械企業在技術創新、產品質量、市場服務等方麵不斷取得進步，“出海”進程有望進一步提速。
【技術驅動的新增長點！“AI+”有望成為醫療投資新方向】
AI醫療概念近日迎來調整，後續能否再啟漲勢？綜合機構最新觀點來看，多數表示樂觀。
中郵證券認為，AI加速賦能“AI+醫療”，多家上市公司公布自身業務中AI的新應用場景。行業存在爆發式增長機會，我們認為“AI+醫療”有望應用於藥物研發、癌症診斷、醫學影像、手術等領域，行業或迎來巨變，“AI+醫療”高景氣行情有望持續。
江海證券指出，AI的突破性發展，正在推動醫學診療從傳統經驗醫學向數據驅動的精準醫學跨越。在“健康中國2030”戰略指引下，醫療行業正迎來智能化升級的重要機遇。
表示，隨著AI大模型訓練成本下降和開源化，AI技術在醫藥和醫療各環節的滲透率有望持續提升，“AI+”有望成為醫藥醫療投資新的方向。
從配置角度來看，目前醫療板塊估值水平仍處於曆史低位，如中證醫療指數最新PE為33倍，低於近10年74%左右時間區間，具有較好的安全邊際。
關注醫療板塊投資機會，配置工具建議關注醫療ETF（512170），該ETF被動跟蹤的中證醫療指數聚焦“醫療器械+醫療服務”兩大板塊，覆蓋了7隻CXO龍頭股，成份股較全麵地覆蓋了“AI+醫療”各類應用場景。截至2月25日，醫療ETF（512170）規模超257億元，近1年日均成交5億元。
需要特別提示的是，醫藥醫療板塊調整時間較長，波動較大，短線反彈不預示未來表現。關注醫藥醫療投資機會的投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。
圖片來源於iFinD、滬深交易所。
風險提示：醫療ETF（512170）及其聯接基金被動跟蹤中證醫療指數，該指數基日為2004.12.31，發布於2014.10.31。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。中證醫療指數2020年至2024年的分年度業績分別為79.67%、-14.71%、-25.1%、-24.25%、-17.16%，標的指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。基金管理人評估的該基金及其聯接基金的風險等級分別為R3-中風險、R4-中高風險，分別適宜平衡型（C3）、積極型（C4）及以上投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均隻作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。
